2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题答案(单选题)(18)
B.卖出一份期权1、卖出一份期权3、买出两份期权2
C.买入一份期权1、卖出一份期权3、买入三份期权2
D.无套利机会
答案:A
某无股息股票看涨期权期限为2个月,执行价格20元,股票当前价格为22元,假设无风险利率为6%,按连续复利计算,则该期权的价格下限为()元。
A.1.80
B.2.00
C.2.20
D.2.60
答案:C
沪深300股指期权仿真交易做市商对当月及下两个月的所有合约的日均连续报价时间不得低于()。
A.11小时
B.21小时
C.31小时
D.41小时
答案:A
某股票当前价格为30元,年化波动率为25%,则在95%的置信区间下,该股票下一年内价格的上下限分别为()。
A.12元,48元
B.15元,45元
C.17.3元,42.7元
D.22.5元,37.5元
答案:B
期权的波动率是以百分比形式表示的标的资产的()。
A.价格方差
B.价格标准差
C.收益率方差
D.收益率标准差
答案:D
某客户卖出100手delta绝对值为0.5的沪深300看涨期权,当沪深300指数上涨1个点,客户的损益约等于()。
A.盈利5000元
B.亏损5000元
C.盈利15000元
D.亏损15000元
答案:B
用来衡量期权价值对隐含波动率风险的指标是()。
A.Rho
B.Gamma
C.Vega
D.Delta
答案:C
买入一张看涨期权合约的Delta总是()。
A.等于1
B.大于1
C.介于0到1之间
D.介于-1到0之间
答案:C
以下希腊字母中,可以用标的物或者期货进行对冲的是()。
A.Vega
B.Theta
C.Delta
D.Gamma
答案:C
3月2日,上证50ETF盘中价格在2.86元时,投资者卖出一张行权价为2.9元的看涨期权,权利金0.076元,开仓后50ETF迅速上涨至2.95元,该投资者立即以0.1022元的价格平仓。对这笔交易的描述,正确的有:()
A.投资者亏损0.0262元
B.投资者盈利0.0262元
C.投资者开仓时需缴纳保证金
D.投资者开仓时需支付权利金
答案:AC
对看跌期权的裸卖交易者而言,其对市场的态度通常是()。
A.判断市场大幅上涨
B.判断市场小幅下跌
C.判断市场不会上涨
D.判断市场不会下跌
答案:D
对看涨期权的裸卖交易者而言,其对市场的态度通常是()。
A.判断市场大幅上涨
B.判断市场小幅上涨
C.判断市场不会上涨
D.判断市场不会下跌
答案:C
买入跨式期权组合的交易者,对市场波动率的判断是()。
A.认为波动率会上升
B.认为波动率会下降
C.认为波动率基本不变
D.和波动率无关
答案:A
下列哪个策略,属于上行方向风险有限,下行方向收益有限()。
A.熊市垂直价差组合
B.牛市垂直价差组合
C.宽跨式期权组合
D.其他三项都不对
答案:A
当前某股票价格50元,投资者持有该股票,若他以2元买入行权价为49的看跌期权来锁定股票价格未来下跌的风险,则该组合的最大损失被锁定在()元。
A.2
B.3
C.4
D.5
答案:B
李四持有30手沪深300股指期权,每手的delta为0.5,为了对冲沪深300指数变动对组合的影响,他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货()。
A.30
B.15
C.10
D.5
答案:D
2018年3月2日,上证50ETF市场价格为2.86元,某投资者卖出一张3月28日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1121元,同时买入一张4月25日到期,行权价为2.8元的看涨期权,权利金0.1330元。假设到3月28日,上证50ETF市场价格为2.9元,已知一张期权合约的乘数为10000,在不考虑交易费用的情况下,投资组合的理论价值不可能出现的情况是()。
A.300元
B.150元
C.240元
D.225元
答案:B
假设某一时刻沪深300指数为2280点,投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期权合约并持有到期,行权价格是2300点,若到期时沪深300指数价格为2310点,则投资者的总收益为()点。
A.10
B.-5
C.-15
D.5
答案:B
某只股票当前价格为100元,1个月到期平值看涨期权价格为10元,对应平值看跌期权价格为20元。该价格在多个交易日持续存在,最有可能的原因是()。
A.借入该股票一个月进行卖空的成本高于10元
B.借入100元现金一个月的成本高于10元
C.该价格为市场合理价格
D.通过题目信息无法判断
答案:A
如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00(用于定价的波动率20%),deltA.0.5,gammA.0.05,vegA.0.2,市场价格3.2,市场隐含波动率接近()。
A.20%
B.21%
C.19%
D.21.55%
答案:B
某股票每年的价格上升系数为1.1,下降系数为0.9,假设无风险利率为5%。该股票价格上涨和下跌的风险中性概率分别为()。
A.0.75和0.25
B.0.25和0.75
C.0.5和0.5
D.1和0
答案:A
当前某公司股票价格100元。投资者持有1单位股票,卖出10单位执行价为130元1个月到期看涨期权。此时该投资组合的Delta为0,关于该投资组合风险分析正确的是()。
A.该投资组合每天会损失时间价值
B.该投资组合的最大风险在于波动率大幅上行的风险
C.该投资组合为无风险组合
D.通过题目信息无法判断
答案:B
股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()
A.不存在套利机会
B.存在套利,套利空间约为4.95元
C.存在套利,套利空间约为5.95元
D.存在套利,套利空间约为6.95元
答案:B
股票价格为50元,无风险年利率为10%,基于这个股票,执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元,都将于6个月后到期。这其中是否存在套利机会,套利空间为多少?()
A.不存在套利机会
B.存在套利,套利空间约为4.95元
C.存在套利,套利空间约为5.95元
D.存在套利,套利空间约为6.95元
答案:B
某客户期权持仓的Gamma是104,Delta中性;如果某期权A的Gamma为3.75,Delta为0.566,要同时对冲Gamma和Delta风险,他需要()。
A.卖出28手A期权,买入16份标的资产
B.买入28手A期权,卖出16份标的资产
C.卖出28手A期权,卖出16份标的资产
D.买入28手A期权,买入16份标的资产
答案:A
进行Delta中性套期保值,Gamma的绝对值较高的头寸,风险程度也较(),而Gamma绝对值较低的头寸,风险程度越()。
A.高,高
B.高,低
C.低,低
D.低,高
答案:B
某客户持有股票指数看涨期权多头,下列操作中,可以使其组合达到Delta和Gamma同时中性的是()。
A.做空股指期货
B.做空看跌期权并卖出适当的股指期货
C.做多看跌期权并卖出适当的股指期货
D.做空看跌期权并买入适当的股指期货
答案:B
2014年2月24日沪深300指数收于2214.51,下列期权中,Gamma值最大的是()。
A.3月到期的行权价为2200的看涨期权
B.3月到期的行权价为2250的看跌期权