2023中金所杯全国大学生金融知识大赛题答案(单选题)(10)
A.该模式的核心是合约替换
B.该模式等价于区块链技术
C.与做市商比较,该模式不承担交易风险
D.该模式一定程度上可以阻碍违约事件的传染
答案:B
假设人民币和美元的利率期限结构都是水平的,人民币年利率为4%,美元年利率为3%。甲银行在一笔货币互换中每年收入美元,利率为6%,同时支出人民币,利率为8%。两种货币的本金分别为500万美元和3000万人民币,互换将持续2年,即期汇率为“1美元=6.3元人民币”,该银行持有的货币互换头寸价值为()万元。
A.-104.5
B.98.7
C.104.5
D.-98.7
答案:C
发行者为了对冲某挂钩于股票价格指数的、含有期权的结构化产品的风险,最合适的场内交易工具是具有相同标的的()。
A.ETF基金
B.期货
C.期权
D.总收益互换
答案:C
2018年年初为对冲股票市场的系统性风险,A公司与B公司达成名义金额为1亿元的股票互换协议,商定在2018年的每个季末,由B公司以年利率5%向A公司支付利息,而A公司则将各个结算期内的沪深300指数收益支付给对方。现在沪深300指数是4000点,一季度末升至4200点,此时,A公司向B公司支付()万元。
A.-375
B.375
C.325
D.-325
答案:C
某挂钩于上证50指数的结构化产品的面值为100元,产品到期时的收益率的计算公式是max(指数收益率,0),每个指数点价值1元。假设产品起始上证50指数的价位为2500点。则每份产品中所含的期权头寸是()份。
A.1
B.0.04
C.0.02
D.0.01
答案:B
某挂钩于沪深300指数的结构化产品的收益率为2%+max(指数收益率,0)。产品起始日沪深300指数的开盘价为3150,收盘价为3200;产品到期日沪深300指数的开盘价为3650,收盘价为3620。则这款结构化产品中的期权的行权价是()。
A.3150
B.3200
C.3650
D.3620
答案:B
违约概率模型是信用违约互换定价的主要模型,假定某实体在未来一年内的违约强度为0.02,1年到2年的违约强度为0.03,该实体在一年半内发生违约的概率为()。
A.2%
B.5%
C.3.5%
D.7%
答案:C
甲企业购买乙企业名义金额为1000万元的违约互换,随后出现了信用事件,CDS价格计算所采用的最便宜可交割债券在违约时的价格等于面值的25%,则在现金交割的情况下,甲将获得的交割金额为()万元。
A.750
B.250
C.500
D.1000
答案:B
结构化产品中嵌入的利率封底期权(InterestRateFloor),其卖方相当于()。
A.卖出对应债券价格的看涨期权
B.买入对应债券价格的看涨期权
C.卖出对应债券价格的看跌期权
D.买入对应债券价格的看跌期权
答案:A
有关利率互换、利率上下限期权说法正确的是()
A.利率互换与利率上、下限期权同属线性收益金融工具
B.利率互换与利率上、下限期权的交易双方承担对称性风险
C.利率互换与利率上、下限期权均可用于管理利率风险
D.利率互换与利率上、下限期权之间的平价关系不依赖于无套利假定
答案:C
国际互换与衍生品协会(ISDA)建议采用在险价值(ValueatRisk)方法来计算非集中清算衍生品交易的保证金。假定某一场外互换交易在当日的买方盯市价值为100,各个场景下的买方合约价值分别为125,124,123,121,120,115,109,107,106,101,99,98,97,96,94,93,92,90,89,88,87,86,85,84,83,82。那么在95%置信水平设定下,采用在险价值方法计算的该交易的买方保证金与下列选项中哪一个最为相近()。
A.介于14与15之间
B.介于15与16之间
C.介于16与17之间
D.介于17与18之间
答案:D
来自中国大陆的某公司采用远期合约对未来要支出的美元现金流进行对冲时,不存在汇率风险;而如果用期货合约来对冲此现金流,则会有一定的汇率风险暴露。假设远期价格等于期货价格,如果在合约期限内美元出现了快速贬值,那么()。
A.远期合约对冲效果优于期货合约
B.期货合约对冲效果优于远期合约
C.对冲效果没有差异
D.无法确定
答案:A
向上倾斜的信用曲线变得扁平时,投资人会()。
A.买入短期CDS的同时卖出长期CDS
B.买入长期CDS的同时卖出短期CDS
C.买入长期CDS的同时买入短期CDS
D.卖出长期CDS的同时卖出短期CDS
答案:A
CDO的资产发生亏损时,()子模块最先承担损失。
A.优先块
B.次优先块
C.股本块
D.无所谓
答案:C
某款以某个股票价格指数为标的的结构化产品的收益计算公式如下所示:收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)]那么,该产品中的参与率是()。
A.120%
B.100%
C.80%
D.0%
答案:A
2008年金融危机以来,国际金融市场上信用违约互换(CDS)的规模增长迅速。但是在我国金融市场,与CDS类似的信用风险缓释工具却发展缓慢。造成我国信用衍生品市场相对于国际市场的发展更加缓慢的主要原因是()。
A.NAFMII交易主协议中缺乏场外信用衍生品的规范
B.我国债务市场的“刚性兑付”使得缺少触发的信用事件
C.我国债务市场的场外衍生品市场缺乏第三方的清算机构
D.近年来我国的利率变化不显著
答案:B
某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率,设计了嵌有看涨期权空头的股指联结票据,但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。投资银行可以增加()既满足自身需要又能让投资者接受。
A.更高执行价的看涨期权空头
B.更低执行价的看涨期权空头
C.更高执行价的看涨期权多头
D.更低执行价的看涨期权多头
答案:C
某款结构化产品的收益率为6%×I{指数收益率>0},其中的函数f(x)=I{x>0}表示当x>0时,f(x)=1,否则f(x)=0。该产品嵌入的期权是()。
A.欧式普通看涨期权(VanillaCall)
B.欧式普通看跌期权(VanillaPut)
C.欧式二元看涨期权(DigitalCall)
D.欧式二元看跌期权(DigitalPut)
答案:C
某投资银行发行一款挂钩某指数基金的保本理财产品,在到期日,客户除获得100%本金保证外,还可依据挂钩标的物表现获得如下收益:
若挂钩标的物在观察期间内未曾发生触发事件,客户到期所得为:
Max(0.54%,40%×(期末价格/初始价格-l));否则客户到期所得为0.54%;
其中,触发事件指在观察期间内的任何一个评价日挂钩标的物收盘价大于或等于初始价格的140%。那么,理论上该投资者在投资期可获得的最大收益率是()。
A.16.00%
B.15.99%
C.0.54%
D.10.40%
答案:B
与可转换债券相比,股指联结票据发行者需要额外做的工作主要是()。
A.支付债券的利息
B.对冲产品嵌入期权的风险
C.支付债券本金
D.发行新股
答案:B
某款以某个股票价格指数为标的的结构化产品的收益计算公式如下所示:收益=面值×[80%+120%×max(0,-指数收益率)]那么,该产品中的保本率是()。
A.120%
B.100%
C.80%
D.0%
答案:C
某CPPI投资经理有可操作资金100万元,其保本下限为90万元。该投资经理可投资的
风险资产可能遭受的最大损失为80%,则该CPPI可投资风险资产的最大金额为()。
A.10万元
B.12.5万元
C.15万元
D.17.5万元
答案:B
反映收益率和到期期限之间关系的利率期限结构曲线图中,绘有远期利率曲线、零息国债收益率曲线、附息国债收益率曲线、利率互换的固定利率曲线,在市场对未来经济繁荣的预期下,这些曲线在图表中的位置自上而下依次是()。
A.远期利率曲线、零息国债收益率曲线、附息国债收益率曲线、利率互换的固定利率曲线
B.零息国债收益率曲线、远期利率曲线、附息国债收益率曲线、利率互换的固定利率曲线
C.远期利率曲线、零息国债收益率曲线、利率互换的固定利率曲线、附息国债收益率曲线
D.零息国债收益率曲线、远期利率曲线、利率互换的固定利率曲线、附息国债收益率曲线