基金从业模拟考试科目二考试题库及答案（200题）(7)

75、关于证券市场线和资本市场线的比较区别,以下表述错误的是()。

A、资本市场线决定最适合的资产配置点

B、资本市场线的斜率是市场组合的风险溢价

C、证券市场线用系统性风险(β值)衡量风险

D、资本市场线可以运用于有效投资组合

答案:B

解析:我们将证券市场线与资本市场线进行比较。资本市场线描述了有效组合(由最优风险组合与无风险资产所构成的整个组合)的市场溢价与组合标准差之间的函数关系。之所以可以得到资本市场线,原因在于,标准差可以用来有效地衡量组合的风险,因而可以作为衡量整个组合的风险的辅助工具。资本市场线是用来进行资产配置(在无风险资产和市场组合之间进行资产配置)的一个工具。因为资本市场线上的组合都是有效组合,它构成了一个新的有效前沿。而资本市场线的斜率是市场组合的夏普比率。证券市场线则描述了单个资产的风险溢价与市场风险之间的函数关系。用于评估单个资产(单个资产是高度分散化的投资组合中的一部分)对整个组合的风险贡献,这种贡献可以用资产的β值来衡量。证券市场线既适用于资产组合,又适用于单个资产。我们可以用证券市场线来给资产确定一个最合理的预期收益率。证券市场线是基于资本资产定价模型的,斜率是市场组合的风险溢价。

76、下列不属于国内外的私募股权投资机构类型的是()。

A、专业化的私募投资基金

B、大型多元化金融机构下设的直接投资部门

C、具有政府背景的投资基金

D、大型企业的风险管理部门

答案:D

解析:国内外的私募股权投资机构类型包括以下几种:①专业化的私募投资基金,如黑石集团等;②大型多元化金融机构下设的直接投资部门,如摩根士丹利、JP摩根等;③在国内,由中方机构发起、外资进行入股,如联想控股的成员企业弘毅投资,是专门从事股权投资及管理业务的机构;④大型企业的投资基金部门,这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略;⑤具有政府背景的投资基金等。

77、一般而言,基金公司投资管理部门设置主要包括()。Ⅰ投资决策委员会Ⅱ投资部Ⅲ研究部Ⅳ交易部

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ

答案:B

解析:投资管理是基金管理公司的核心业务。不同的基金管理公司的投资管理部门设置有所差别,但基本都包括以下几个部分:(一)投资决策委员会;(二)投资部;(三)研究部;(四)交易部,故本题选项都正确,选择B。

78、以下不属于风险敏感度指标的是()。

A、特雷诺比率

B、久期

C、凸性

D、β系数

答案:A

解析:反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标,如波动率、回撤、下行风险标准差等,描述收益的不确定性,即偏离期望收益的程度;也有基于投资价值对风险因子敏感程度的指标,如β系数、久期、凸性等,这些指标分别从市场、利率等不同角度反映了投资组合的风险暴露,统称风险敏感性度量指标。

79、假设某股票最高价格为20元,某投资者下达一项指令,当股票价格跌破18元时,全部卖出所持股票。该投资者下达的指令类型是()。

A、限价买入指令

B、止损买入指令

C、止损卖出指令

D、限价卖出指令

答案:C

解析:当投资者持有某股票并预期未来股票价格有下跌趋势,此时可以下达止损卖出指令,即当该股票价格达到或低于目标价格时,及时卖出所持股票,防止损失进一步增大,故本题选择C。

80、关于沪港通、深港通以及债券通开通的重要意义,有以下几种说法:I标志着人民币国际化的重要进展II刺激了人民币的资产需求III丰富了境外人民币资本的投资品种IV标志着我国不断扩大金融市场开放V标志着我国资本账户已经完全开放以上说法正确的是()

A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

答案:B

解析:沪港通及深港通的开通,在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁,极大地活跃了人民币资本市场。其重要意义表现为以下四个方面:(1)刺激人民币资产需求,加大人民币交投量。与QDII、QFII不同的是,沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位,这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加,为人民币国际化打下了坚实的基础。(2)推动人民币跨境资本流动。当前中国资本账户尚未完全开放,投资渠道的匮乏严重制约了境外资本投资于人民币资产。沪港通和深港通允许境外投资者通过香港经纪商购买在上海和深圳证券交易所上市的股票,这种方式增加了境外人民币资本的投资品种,扩展了投资渠道。(3)构建良好的人民币回流机制。人民币国际化要求人民币具备良好的流动性。一方面港股通为内地人民币资金提供了收益更高的投资出路,另一方面沪股通、深股通又为人民币创造了回流渠道。通过境内与境外资本流动性的加强,为人民币注人了新鲜活力。这种闭合回路式的资本流动设计,保障了人民币资本账户渐进有序的开放。(4)完善国内资本市场。沪港通与深港通的构建,将倒逼内地资本市场制度进行改革,形成更加完善的监管、交易制度。本题选择B。

81、如果基于月度收益计算得到的下行标准差为8%,那么年化下行标准差为()

A、3、32%

B、2、31%

C、27、71%

D、96%

答案:C

解析:对下行标准差进行年化处理,如果收益率采用每日收益,则乘以交易日数量的开方;如果收益率采用每月收益,则乘以12的开方。本题给出的是每月收益率,年化下行标准差为8%×√12=27、71%,本题选择C。

82、根据目前的税收政策,发生在国内的以下投资经营活动不需要缴纳增值税的是()Ⅰ封闭式证券投资基金买卖股票产生盈利Ⅱ公募基金买卖股票产生盈利Ⅲ私募证券基金管理人收取基金管理费Ⅳ公募基金管理人收取基金管理费

A、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ

C、Ⅱ

D、Ⅲ、Ⅳ

答案:B

解析:根据《营业税改增值税试点过渡政策的规定》,对下列金融商品转让收入免征增值税:香港市场投资者(包括单位和个人)通过基金互认买卖内地基金份额,证券投资基金(封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券。根据《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》,证券投资基金开展质押式买入返售取得的金融同业往来利息收入免征增值税。

83、以下常见的股票市场指数中,采用算术平均法编制而成的是()。

A、标普500

B、上证综指

C、沪深300

D、道琼斯指数

答案:D

解析:目前股价指数编制的方法主要有三种,即算术平均法、几何平均法和加权平均法。道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道(CharlesHenryDow,1851—1902年)开始编制的,是一种算术平均股价指数。故本题选择D。

84、对于不含期权的债券,当债券收益率分别上升和下降相同单位时,以下说法正确的是()

A、债券价格会随之同向变动,且价格上升幅度等于下降幅度

B、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度大于下降幅度

C、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度等于下降幅度

D、债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度小于下降幅度

答案:B

解析:对于不含期权的债券,当债券收益率分别上升和下降相同单位时,债券价格会随之反向变动,且价格上升幅度大于下降幅度。本题选择B。

85、小芳购买了某公司发行的面值为100元的3年期债券共100张,利率为5%,每年付息一次,该笔投资共获得利息收入()元。

A、10500